2024年6月3日下午，应美高梅官方地址邀请，美国华盛顿大学圣路易斯奥林商学院周国富教授做客第72期“浙大经院大讲堂”，报告主题为“ChatGPT, Stock Returns and Macroeconomy”。本次会议由美高梅官方地址主办，美高梅官方地址金融研究院协办，美高梅官方地址许奇副教授主持。

    讲座伊始，许老师对周教授的到来表示热烈欢迎和衷心感谢。周教授目前的研究兴趣主要集中在人工智能、大数据和机器学习等方面，例如提出新的机器学习方法来预测资产回报。他的许多研究成果发表于国际顶级金融学期刊。周教授对美高梅官方地址的热情邀请表示感谢，接着简要介绍了几项进行中的研究项目。随后，周教授聚焦于ChatGPT相关的典型事实，指出了ChatGPT投资金额高昂、AI芯片发展迅速、计算机算力增长迅猛；让在座师生真切地感受到了近年来信息科技的进步，以及对经济运行产生的重大影响。

在吸引了听众的兴趣之后，周教授介绍了自己与合作者合写的工作论文“ChatGPT, Stock Market Predictability and Links to the Macroeconomy”的主要内容。他们发现，ChatGPT从《华尔街日报》的新闻标题中提取的积极新闻，可以积极预测股市；而消极新闻只与同期收益有关。与之相对的传统文本分析方法，例如单词列表法和BERT模型，难以对股指进行预测。接下来周教授介绍了第二篇工作论文“Unusual Financial Communication: Evidence from ChatGPT, Earnings Calls, and the Stock Market”。利用最新的GPT-4-Turbo模型，他们识别并分类了财务沟通中的25个维度的异常情况。股市对于异常财务沟通的反应为利空，并且当一家公司被识别出更多维度的异常沟通时，这种负面反应会加剧。他们强调了ChatGPT在公司财务文本分析方面的潜力，为解读复杂文本数据及其经济影响提供了新的见解。周教授紧接着介绍了第三篇工作论文“Bottom Up vs Top Down: What Does Firm 10-K Tell Us”，他们通过数据驱动的方式构建了新的词典，并据此建立了股票收益预测模型。这一模型能够有效估计股票预期收益。最后，周教授介绍了自己的“Did Retail Traders Take Over Wall Street? A Tick-by-Tick Analysis of GameStop's Price Surge?”一文，他们针对GameStop股价在2021年1月期间的飙升做出了逐笔分析，发现在该事件过程中，机构投资者从中获利颇丰，而散户投资者几乎难以盈利甚至出现亏损。

在周教授的分享过程中，参会师生们积极踊跃地提问讨论，问题包括ChatGPT的调用过程和各篇论文中的资产定价实证细节等等。周教授赞扬了大家的积极参与，并对于这些问题做出了详细耐心的回答。最后，本次报告会在老师和同学们的热烈掌声中圆满结束。部分参会师生与周教授合影留念。